皓天財經助力禾賽科技成功登陸香港交易所

9月16日，禾賽科技（ “公司”，股份代號：2525.HK）在香港聯合交易所主板正式掛牌，成為近兩年來首家回港上市的中概股。此次IPO由皓天財經集團提供全方位的財經公關服務，為該公司樹立了卓越的企業形象，上市項目亦取得圓滿成功。

據了解，禾賽科技是三維激光雷達(LiDAR)解決方案的全球領導者，設計、開發、制造及銷售先進的激光雷達產品，產品廣泛應用於支持高級輔助駕駛系統（ADAS）的乘用車和商用車，以及自動駕駛汽車領域、機器人和其他非汽車行業。

技術驅動構築全球激光雷達核心競爭力 行業地位領先

自發展初期以來，禾賽科技一直致力於激光雷達關鍵部件的自主研發。早在 2017 年，公司就成立專門 ASIC 研發團隊，2023 年起實現行業最高 ASIC 整合率，其第四代 ASIC 更是整合了集成激光器、探測器、激光驅動器等決定激光雷達功能和性能的所有七大關鍵部件，是業內業內唯一一家自主研發所有七個關鍵部件的企業。憑借豐富的技術積累，禾賽科技成為首家成功為發射模塊和接收模塊（激光雷達產品的核心）實施ASIC路徑的公司，使其產品能夠實現更佳性能、更有成本以及更高品質。

基於這一技術路徑，禾賽科技開發出一系列行業領先的產品，其中，AT128 作為首款利用基於ASIC的整合 128 個 VCSEL 激光陣列的激光雷達，實現真正 128 線掃描，性能遠超同期僅能實現 16 線掃描的同類架構產品。公司還將基於ASIC的架構成功遷移至機械式激光雷達產品OT128，使其在提供高可靠的性能的同時，可大規模部署，以供無人出租車商業化之用。此外，公司還開發了包括AT1440系列、ET系列和JT系列，迅速獲得市場認可，在產品上市後不久甚至上市前就贏得了國內外的量產定點，從而推動其持續增長。

業務規模快速擴張 財務表現彰顯商業化實力

在領先產品力的加持下，禾賽科技產品出貨量不斷刷新行業紀錄。2022 年 9 月，公司成為全球首家單月出貨量突破 1 萬臺的激光雷達企業，2024 年 12 月，成為全球首家單月出貨量突破10萬臺的激光雷達公司。在ADAS 市場，截至 2025 年 3 月 31 日，斬獲全球 22 家主機廠 120 款車型量產定點，合作理想汽車、極氪、零跑等頭部企業，並與歐洲頂級車企達成獨家量產定點，成為首家為全球汽車平臺供貨的中國激光雷達廠商，截至2024 年底累計出貨量全球第二。在機器人市場，截至2024年12月，公司是全球首家在機器人應用領域單月出貨量突破2萬臺的激光雷達公司。

與此同時，禾賽科技財務數據呈現高增長、高盈利潛力的亮眼態勢。收入方面，2022-2024 年，公司淨收入從 12.03 億元增長至 20.77 億元，複合年增長率31.4%，2025 年第一季度同比增長 46.3% 至 5.25 億元。按收入計，2022-2024 年，禾賽科技連續三年位列全球激光雷達供應商榜首，機器人市場全球第一，無人出租車細分領域市場份額超 55%。

盈利能力方面，禾賽科技同樣行業領先。2022年-2024年，禾賽科技毛利分別為4.72億元、6.61億元及8.85億元，同期毛利率分別為39.2%、35.2%及42.6%，為全球激光雷達公司中最高的毛利率和毛利。2024 年，公司更實現關鍵突破，成為全球首家實現全年經調整淨利潤的激光雷達公司，經調整淨利潤達 1369萬元，2025 年一季度經調整淨利潤進一步增至 864 萬元，盈利拐點已至，財務健康度不斷提升。此外，公司於2023年及2024年均錄得全年正經營現金流量，成為首家產生正營運現金流量的激光雷達上市公司。

憑借良好的發展潛力，此次禾賽科技港股招股吸引了包括HHLR Advisors（高瓴旗下）、泰康人壽、WT Asset Management、Grab Holdings等知名機構作為基石投資者，合計認購金額約1.48億美元（約11.54億港元）的發售股份，反映長線資本對其投資價值的認可。

此次登陸港交所，禾賽科技將依托資本力量進一步加碼研發、擴大產能、深化全球合作，持續鞏固其行業領先地位，在激光雷達滲透率快速提升的浪潮中，引領智能汽車與機器人產業升級，為投資者創造長期價值。