皓天财经助力百果园成功登陆香港交易所

1月16日，中国知名的水果零售商——深圳百果园实业（集团）股份有限公司（“百果园”或“公司”，02411.HK）在香港联合交易所有限公司主板正式挂牌上市。皓天财经非常荣幸担任百果园的港股财经传讯顾问，助力公司成功上市，为其树立了行业领先的企业形象，上市媒体及活动等方面的工作亦取得圆满成功！皓天财经作为行业龙头，再度引领财经传讯行业的创新发展，开拓了港股新篇章。

据悉，百果园是中国最大的水果零售经营商，主要销售水果，同时亦销售果干、果汁等果制品。根据弗若斯特沙利文的资料，按2021年水果零售额计，公司是中国第一大水果零售商，按水果零售额计，亦在中国所有水果专营零售经营商中位列第一。

具备线上线下一体化零售网络  实现全球化业务布局

在新零售领域，百果园整合从种植、采购、仓储、物流到零售各环节的全产业链优质资源，实现垂直整合产业链，转变为一家集水果生鲜采购、种植技术支持、采后保鲜、物流仓储、标准分级、营销拓展、品牌运营、门店零售、信息科技、金融资本、科研教育于一体的大型连锁企业。

在To C方面，百果园拥有全国性的贴近社区、线上线下一体化、店仓一体化的水果专营零售网络，在满足线下社区居民个性化消费需求的同时，利用多渠道的线上入口，吸引客户到店或直接进行线上消费。同时，店仓一体化的模式可提高物流效率、降低物流成本，进而维持高周转、低耗损率。此外，百果园借助抖音、微博等社交媒体，通过直播、短视频捕捉线上流量，扩大消费者基础。目前，公司线下门店网络共有5,645家门店，遍布全国22个省市的140多个城市。

在To B方面，百果园通过附属公司海阳津成泰和海南王品开展水果批发业务，批发业务的主要客户为大型商超或果品分销商。据了解，公司于2019年收购海阳津成泰，津成泰目前主要向香港及东南亚等地区的商超供应水果，此次收购，一方面，百果园与津成泰在香港的业务产生协同效应，让其得以获得稳定、优质的水果供应；另一方面，此举还可以让百果园进入成熟的国内外市场，增强公司的盈利稳定性，实现全球化的业务布局，发展前景亦更加广阔。

首创国内果品标准分级体系  拥有庞大且具忠诚度用户群

同时，百果园首创国内全品类果品标准分级体系，将水果按照“酸甜度、新鲜度、脆爽度、细嫩度、口感和安全性”等关键指标，对水果进行评级及分类，并将水果分为招牌、A级、B级、C级四个等级，满足不同消费者的多元化需求。同时，百果园亦拥有成熟的产品品牌孵化体系。

通过上游赋能以及强大的渠道力、品牌营销力，公司成功打造了具有竞争优势的自有产品品牌。截至最后实际可行日期，百果园已向市场推出其在中国独家分销的31个招牌级及A级的自有产品品牌，有效增强了消费黏性和品牌水果竞争力。

通过线上和线下与消费者的紧密互动，百果园建立了庞大且具忠诚度的用户群。2021年，公司的日均订单数超过79.5万单，会员的购买额约占门店及线上总销售额的73%。截至最后实际可行日期，百果园总会员数超7,300万名，拥有约1,060万名微信公众号粉丝、180万名抖音粉丝及33.6万名微博粉丝。

现金流充裕业绩表现不俗  未来成长空间可期

独特的经营模式和To B、To C的业务布局，为百果园带来了业绩上的提升。招股书披露，于2019、2020、2021财年以及2022年上半年，百果园的收入分别为人民币89.76亿、88.54亿、102.89亿元、59.15亿元，经调整净利润分别为人民币2.53亿元、6528.2万元、2.51亿元和2.05亿元，去年上半年收入与利润齐增。

毛利率方面，于2019年、2020年、2021年及2022年上半年，百果园的毛利率分别为9.8%、9.1%、11.2%以及11.5%，呈稳中有升趋势。此外，百果园现金流充裕，根据招股书，截至2022年6月30日，经营活动所得现金净额高达人民币5.13亿元，期末现金及现金等价物更是超过18.98亿元，充沛的现金流为其长远稳健经营提供有力支撑。

中长期来看，随着居民收入水平上升和饮食结构的变化，中国水果消费量持续提升。根据弗若斯特沙利文的资料，按零售额计，中国水果零售市场的规模已由2016年的人民币8,273亿元增加至2021年的人民币12,290亿元，复合年增长率为8.2%，预计市场规模将进一步增长至2026年的人民币17,752亿元。

广阔的市场前景，为百果园创造了发展红利与进阶空间。而在港上市后，公司必将在资本市场的加持下，更好地增强造血能力，充分发挥品牌传播效应，加速公司扩张，再创新辉煌，再登新高峰。