皓天財經助力百果園成功登陸香港交易所

1月16日，中國知名的水果零售商——深圳百果園實業（集團）股份有限公司（「百果園」或「公司」，02411.HK）在香港聯合交易所有限公司主板正式掛牌上市。皓天財經非常榮幸擔任百果園的港股財經傳訊顧問，助力公司成功上市，為其樹立了行業領先的企業形象，上市媒體及活動等方面的工作亦取得圓滿成功！皓天財經作為行業龍頭，再度引領財經傳訊行業的創新發展，開拓了港股新篇章。

據悉，百果園是中國最大的水果零售經營商，主要銷售水果，同時亦銷售果乾、果汁等果製品。根據弗若斯特沙利文的資料，按2021年水果零售額計，公司是中國第一大水果零售商，按水果零售額計，亦在中國所有水果專營零售經營商中位列第一。

具備線上線下一體化零售網絡  實現全球化業務布局

在新零售領域，百果園整合從種植、採購、倉儲、物流到零售各環節的全產業鏈優質資源，實現垂直整合產業鏈，轉變為一家集水果生鮮採購、種植技術支持、采後保鮮、物流倉儲、標準分級、營銷拓展、品牌運營、門店零售、信息科技、金融資本、科研教育於一體的大型連鎖企業。

在To C方面，百果園擁有全國性的貼近社區、線上線下一體化、店倉一體化的水果專營零售網絡，在滿足線下社區居民個性化消費需求的同時，利用多渠道的線上入口，吸引客戶到店或直接進行線上消費。同時，店倉一體化的模式可提高物流效率、降低物流成本，進而維持高周轉、低耗損率。此外，百果園藉助抖音、微博等社交媒體，通過直播、短視頻捕捉線上流量，擴大消費者基礎。目前，公司線下門店網絡共有5,645家門店，遍布全國22個省市的140多個城市。

在To B方面，百果園通過附屬公司海陽津成泰和海南王品開展水果批發業務，批發業務的主要客戶為大型商超或果品分銷商。據了解，公司於2019年收購海陽津成泰，津成泰目前主要向香港及東南亞等地區的商超供應水果，此次收購，一方面，百果園與津成泰在香港的業務產生協同效應，讓其得以獲得穩定、優質的水果供應；另一方面，此舉還可以讓百果園進入成熟的國內外市場，增強公司的盈利穩定性，實現全球化的業務布局，發展前景亦更加廣闊。

首創國內果品標準分級體系  擁有龐大且具忠誠度用戶群

同時，百果園首創國內全品類果品標準分級體系，將水果按照「酸甜度、新鮮度、脆爽度、細嫩度、口感和安全性」等關鍵指標，對水果進行評級及分類，並將水果分為招牌、A級、B級、C級四個等級，滿足不同消費者的多元化需求。同時，百果園亦擁有成熟的產品品牌孵化體系。

通過上游賦能以及強大的渠道力、品牌營銷力，公司成功打造了具有競爭優勢的自有產品品牌。截至最後實際可行日期，百果園已向市場推出其在中國獨家分銷的31個招牌級及A級的自有產品品牌，有效增強了消費黏性和品牌水果競爭力。

通過線上和線下與消費者的緊密互動，百果園建立了龐大且具忠誠度的用戶群。2021年，公司的日均訂單數超過79.5萬單，會員的購買額約占門店及線上總銷售額的73%。截至最後實際可行日期，百果園總會員數超7,300萬名，擁有約1,060萬名微信公眾號粉絲、180萬名抖音粉絲及33.6萬名微博粉絲。

現金流充裕業績表現不俗  未來成長空間可期

獨特的經營模式和To B、To C的業務布局，為百果園帶來了業績上的提升。招股書披露，於2019、2020、2021財年以及2022年上半年，百果園的收入分別為人民幣89.76億、88.54億、102.89億元、59.15億元，經調整淨利潤分別為人民幣2.53億元、6528.2萬元、2.51億元和2.05億元，去年上半年收入與利潤齊增。

毛利率方面，於2019年、2020年、2021年及2022年上半年，百果園的毛利率分別為9.8%、9.1%、11.2%以及11.5%，呈穩中有升趨勢。此外，百果園現金流充裕，根據招股書，截至2022年6月30日，經營活動所得現金淨額高達人民幣5.13億元，期末現金及現金等價物更是超過18.98億元，充沛的現金流為其長遠穩健經營提供有力支撐。

中長期來看，隨着居民收入水平上升和飲食結構的變化，中國水果消費量持續提升。根據弗若斯特沙利文的資料，按零售額計，中國水果零售市場的規模已由2016年的人民幣8,273億元增加至2021年的人民幣12,290億元，複合年增長率為8.2%，預計市場規模將進一步增長至2026年的人民幣17,752億元。

廣闊的市場前景，為百果園創造了發展紅利與進階空間。而在港上市後，公司必將在資本市場的加持下，更好地增強造血能力，充分發揮品牌傳播效應，加速公司擴張，再創新輝煌，再登新高峰。