皓天財經助力海光芯正成功登陸香港交易所

6月29日，北京海光芯正科技股份有限公司（「海光芯正」，股份代號：1191.HK）在香港聯合交易所主板正式掛牌。此次IPO由皓天財經集團提供全方位的財經公關服務，為該公司樹立了卓越的企業形象，上市項目亦取得圓滿成功。

作為全球AI光電互連領域中的領先企業，本次IPO，海光芯正共全球發售1343.15萬股H股，其中香港發售134.32萬股，國際發售1208.84萬股，預計募資總額約15.3億港元。

值得關注的是，海光芯正成功引入豪華基石投資者陣容，涵蓋JSC International Investment Fund SPC（為及代表Jingxin SP）、雙贏科技、金山雲網絡、UBS AM Singapore、Perseverance Asset Management及易方達，合計認購金額達7.63億港元。知名投資機構的踴躍認購，充分彰顯對公司行業地位、技術實力與長期成長潛力的高度認可。

深耕光電互連領域，完善產品矩陣築牢市場根基

據悉，海光芯正是光電互連產品提供商，主要提供光模塊、有源光纜（「AOC」）（其將光模塊及光纖纜線集成為單一組件以實現高速互連）及其他產品。公司的光電互連產品廣泛應用於AI數據中心，以支持高速、高密度及高能效的數據傳輸。公司建立從芯片設計到光模塊製造的端到端技術能力，並專注於硅光子（「硅光子」）技術領域，實現AI光電互連場景全覆蓋。

在產品布局上，海光芯正的光模塊產品組合涵蓋100G、200G、400G及800G傳輸速率，兼容多種行業標準外型規格。所有400G及以上規格的單模光模塊均採用硅光子技術。同時公司的AOC及其他產品線可滿足客戶多樣化需求，在產品組合中產生協同效應並創造交叉銷售機會，助力市場份額穩步提升。

憑藉優質的產品品質與市場服務能力，海光芯正行業市場地位持續凸顯。根據弗若斯特沙利文的資料，按收入計，公司於2025年在全球光模塊供應商中排名第十七，2025年的全球市場份額為0.8%（按收入計）。根據同一來源，按2025年AI光模塊收入計，公司在中國光模塊供應商中排名全球第八，全球市場份額為1.6%，充分印證了公司在全球AI光電互連領域的競爭優勢。

聚焦技術創新突破，業績高增賦能長效發展

在AI數據中心光電互連產品落地層面，海光芯正是中國首批實現400G及800G AI光模塊量產與交付的企業之一，相關產品已部署於AI數據中心，並獲得領先互聯網企業的廣泛採用，市場落地能力行業領先。

技術研發層面，海光芯正深耕硅光子核心技術，開發了全系列硅光子光模塊覆蓋400G及800G傳輸速度，特點為高性能與具成本效益的光電集成設計，性價比核心競爭力突出。

同時，公司構建了行業領先的端到端硅光子技術能力，涵蓋硅光子芯片設計與自有「Wafer-In, Module-Out」（「WIMO」）平台。其中，公司的硅光子芯片設計基於12英寸晶圓，並採用自主設計的元件庫進行開發。公司的WIMO平台整合全流程硅光子光模塊製造工序，包含晶圓測試、後段製程、封裝耦合以及光模塊校準、測試與生產，大幅提升生產效率與產品良率。

強勁的技術實力與市場落地能力，推動海光芯正業績實現跨越式增長，成長動能持續釋放。財務數據顯示，公司營業收入從2023年的1.75億元，大幅增長391.6%至2024年的8.62億元；2025年延續高速增長態勢，營收同比再增41.7%，全年營收突破12.21億元，連續多年保持高增長態勢。

盈利質量同步持續優化，2023年公司尚處於毛利虧損階段，錄得毛虧損3130萬元；2024年成功實現扭虧為盈，斬獲毛利1.02億元；2025年毛利穩步攀升至1.10億元，盈利結構持續改善，盈利能力穩步夯實，公司發展質量持續提升。

從行業發展維度來看，當下，全球硅光子光模塊行業邁入高速發展黃金期，行業市場規模正迎來指數級增長。根據弗若斯特沙利文的資料，按銷售收入計，全球硅光子光模塊市場已由2021年的人民幣207億元增長至2025年的約人民幣631億元，複合年增長率為32.2%，並預期進一步增長至人民幣2,633億元，2026年至2030年複合年增長率為27.1%。中國硅光子光模塊市場預期於2030年達到人民幣829億元，2026年至2030年的複合年增長率為33.6%，行業長期成長空間十分廣闊。

作為全球AI光電互連領域的優質標杆企業，海光芯正憑藉深厚的技術積澱、完善的產品矩陣與成熟的市場落地能力，樹立了穩固的行業地位。此次成功登陸港交所，是公司接軌國際資本市場、開啟全球化發展的重要里程碑。

未來，公司將依託資本市場賦能，打通長效融資通道，持續加碼核心技術研發、拓展全球市場布局，進而不斷釋放企業成長價值，實現高質量、可持續發展。