皓天财经助力大众口腔成功登陆香港交易所

7月9日，武汉大众口腔医疗股份有限公司（“大众口腔”，股份代号：2651.HK）在香港联合交易所主板正式挂牌。此次IPO由皓天财经集团提供全方位的财经公关服务，为该公司树立了卓越的企业形象，上市项目亦取得圆满成功。

公开资料显示，大众口腔是华中地区以湖北省及湖南省为重点的民营口腔医疗服务提供商，主要为社区提供可靠且易于获得的口腔护理，致力于服务大众。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年所得收入计，公司在华中地区所有民营口腔医疗服务提供商中居第一位，占市场份额约2.4%。

可扩展及可复制的商业模式 医疗服务网络不断扩大

在业务模式方面，大众口腔具备着可扩展和可复制的成熟商业模式，盈利能力于中国民营口腔医疗服务提供商中处于领先水平，在中国所有民营口腔医疗服务提供商中，按2024年净利润计，公司排名第三。

同时，公司积累了新建口腔医疗机构的丰富经验。于往绩记录期间，公司绝大部分的新建口腔医疗机构实现了收入和盈利能力的大幅增长，平均约在5到7个月左右即达到月度盈亏平衡期。根据弗若斯特沙利文的资料，华中地区新建口腔医疗机构一般约需1至2年方会达到月度收支平衡点。

除新建口腔医疗机构外，大众口腔亦成功收购多家口腔医疗机构并将之整合至公司的口腔医疗服务网络，被收购口腔医疗机构在被收购后实现了盈利能力的持续增长。特别是，自2022年至2024年，荆州大众的毛利按9.7%的复合年增长率增加。

得益于多年来对口腔医疗服务网络的拓展，公司运营中的口腔医疗机构数目显著增加，由截至2022年1月1日的77家增加至截至2024年12月31日的86家，并进一步增加至截至最后实际可行日期的92家，其中包括4家营利性口腔医院、80家营利性口腔门诊部和8家营利性口腔诊所，分布于湖北、湖南两个省份内的8个城市。

集中和精益化的总部运营能力 忠诚、专业及积极进取的人才团队

在运营管理方面，大众口腔拥有集中和精益化的总部运营能力，全面赋能公司的口腔医疗机构，保证运营效率和持续盈利能力。依托公司的自主信息技术开发能力，公司搭建了一套数字化口腔医疗机构管理系统，能有效协调前中后台的运作。雄厚信息技术能力让公司得到了业界的广泛认可，自2020年起，公司获得高新技术企业认证。截至最后实际可行日期，公司持有25项注册软件著作权，彰显公司在数字化和信息化系统建设上的卓越成就。

同时，公司的口腔医疗机构位于或贴近社区的战略位置，能够有效满足本地社区对口腔医疗服务的未满足需求。此外，公司在总部层面建立了全面的供应链管理体系，规范了牙科设备及耗材的采购、使用及入库以及供应商选择。

凭借公司与供应商之间长期稳定的合作关系和标准化的供应链管理，公司实现了更强的议价能力。公司的耗材及定制产品成本占总收入的百分比由2022年的17.5%减少至2023年的17.0%，并进一步减少至2024年的16.2%。

在人才战略方面，大众口腔尊重并珍惜医疗、行政及营销人才对口腔医疗服务网络繁荣的贡献，战略性地采纳合伙人计划，以汇聚及维持一支忠诚、专业及积极进取的人才团队。

截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度，自有牙医为少数股东的口腔医疗机构产生的收入为人民币1.21亿元、人民币1.48亿元及人民币1.61亿元，分别占公司同年总收入的29.4%、33.4%及39.6%。

截至2024年12月31日，共有280名牙医在公司的口腔医疗服务网络执业。截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度，在公司的口腔医疗服务网络执业超过三年的牙医的留任率分别约为87%、89%及90%。优秀的人才团队，为公司口腔医疗服务网络的运营及拓展奠定重要而坚实的基础。

庞大且忠实的客户群 业绩维持稳健

优质服务及值得信赖的质量控制能力，为大众口腔积累了庞大且忠实的客户群。截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度，公司服务的客户分别为276,310人、296,859人及283,640人，录得的客户就诊人次分别为708,651人次、768,809人次及748,632人次，就诊人次平均开支分别为人民币578元、人民币575元及人民币544元。

财务方面，近年来，公司整体业绩保持稳健态势。具体来看，截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度，公司的总收入分别为人民币4.09亿元、人民币4.42亿元及人民币4.07亿元。同期，公司的净利润分别为人民币5650万元、人民币6700万元及人民币6250万元。

从行业角度来看，受广大居民对口腔健康意识的提高以及利好政策所推动，中国口腔医疗服务市场的市场需求及渗透率预期将出现持续提升。根据弗若斯特沙利文的资料，2024年，中国口腔医疗服务市场的市场规模为人民币1,472亿元，预计2024年至2029年将以6.4%的复合年增长率增长，至2029年达人民币2,004亿元，其中中国民营口腔医疗服务市场的市场规模于2024年为人民币1,035亿元，预计2024年至2029年将以7.0%的复合年增长率增长，至2029年达人民币1,450亿元。

大众口腔作为行业中的知名企业，凭借公司在行业内深刻的洞察力以及多年发展积累的经验，登陆港股市场后，将不断巩固其华中地区龙头优势地位，持续提升市场份额，通过新建及收购扩大口腔医疗服务网络。同时，公司将持续提升口腔医疗服务能力、培育优势专科、发展技术委员会，并继续加强品牌建设，通过提升客户服务体验和满意度提高品牌影响力，进而助力公司迈向新的高度。