皓天财经助力MiniMax成功登陆香港交易所

1月9日，被誉为“全球化大模型第一股”的MiniMax Group Inc.（“MiniMax”或“公司”，股份代号：00100.HK）在香港联合交易所主板正式挂牌，为港股市场注入稀缺的AGI核心资产。此次IPO由皓天财经集团提供全方位的财经公关服务，为该公司树立了卓越的企业形象，上市项目亦取得圆满成功。

MiniMax成立于2022年，是全球领先的通用人工智能科技公司，以“Intelligence with Everyone”为愿景，致力于推动人工智能科技前沿发展。这家从成立到上市仅用四年的年轻企业，不仅刷新了全球AI公司IPO的最快纪录，更以全模态技术硬实力、全球化商业布局与极致组织效率，成为资本市场捕捉AI产业红利的核心标的。

年轻组织创造行业奇迹，效率壁垒构筑核心竞争力

MiniMax最颠覆行业认知的标签，是“极致年轻化”的组织形态与由此迸发的惊人效率。公司员工仅385人，平均年龄29岁，其中研发人员占比高达73.8%，董事会平均年龄更是低至32岁，堪称全球最年轻的AI上市公司核心团队。

MiniMax通过持续提升人才密度，并配合高ROI的基础设施（Infra）体系，使模型能力在密集迭代提升的同时并未同步推高成本曲线，构筑起难以复制的效率壁垒。成立至今，MiniMaxMiniMax仅用了OpenAI百分之几的推理计算成本，几分之一的训练计算成本，达成文本模型效果接近OpenAI、多模态模型与之并驾齐驱甚至部分超越的成绩。

支撑这份效率奇迹的，是MiniMax独特的组织设计。公司摒弃了传统互联网大厂的层级桎梏，搭建起CEO之下仅三层的极简架构，保持核心研發與決策鏈條的高效運轉，實現「以一抵十」的產出效率，打破了行业对“AI研发需要千军万马”的固有认知。。更具前瞻性的是，公司推行“人机混合协作”模式，超过80%的代码由AI生成，让员工聚焦核心创意与技术攻坚，彻底重构了AI时代的工作方式。

极致效率直接转化为成本优势与技术竞争力。数据显示，MiniMax训练相关云计算服务开支占收入比从2023年的1365%以上大幅优化至2025年前九个月的266.5%。以最新开源的文本模型MiniMaxM2为例，其推理速度是国际同行的近两倍，定价却仅为同类模型的8%。这种“低成本、高性能”的发展路径，让MiniMax在全球AI竞赛中建立了难以复制的效率壁垒。

生而全球化布局，商业闭环验证长期价值

与多数AI公司“先国内后出海”的路径不同，MiniMax成立之初即致力于研发具备国际竞争力的大模型。基于自研大模型，MiniMax成功打造了覆盖C端与B端的AI原生产品矩阵，包括海螺AI、Talkie和星野等，并为企业用户和开发者提供开放平台服务。截至2025年9月30日，已有超过200个国家及地区的逾2.12亿名个人用户以及超过100个国家的13万企业客户，海外市场收入贡献占比超70%，展现出卓越的全球市场开拓能力与收入结构的健康多元。

在C端市场，MiniMax打造出多款现象级产品。Talkie／星野按截至2025年9月30日止九个月内平均月活跃用户计为全球第二大AI原生交互平台，其凭借千万级虚拟角色储备与高拟真情感交互能力，成为众多用户的首选AI陪伴产品；视频生成产品海螺AI凭借电影级画质与高效创作体验，通过口碑自然传播快速席卷全球。根据灼识咨询的数据，其海螺AI通过用户的自然增长迅速成为全球最受欢迎的AI视频创作平台之一。2025年前三季度，MiniMax To C收入同比增长181%，C端营收占比大于70%。

B端市场同样表现亮眼，公司开放平台日均处理超万亿Token请求，不仅接入阿里巴巴、腾讯等国内巨头，更获得Google、亚马逊、微软三大国际云厂商同步上线支持，B端毛利率高达69.4%，商业化能力经受全球市场检验。

此次上市，MiniMax引入了包括Aspex、East spring、Mirae Asset、阿里巴巴及易方达在内的14家基石投资者认购总额约27.23亿港元的发售股份。投资者类型横跨国际长线、头部科技、中资长线及产业战略等多个维度，形成了强有力的价值背书。对于资本市场而言，MiniMax的上市不仅填补了港股AGI核心资产的空白，更提供了一个参与全球AGI产业爆发的稀缺标的。凭借年轻高效的组织架构、全球领先的全模态技术与已验证的商业化闭环，MiniMax有望在上市后持续释放成长价值。