皓天財經助力MiniMax成功登陸香港交易所

1月9日，被譽為“全球化大模型第一股”的MiniMax Group Inc.（“MiniMax”或“公司”，股份代號：00100.HK）在香港聯合交易所主板正式掛牌，為港股市場注入稀缺的AGI核心資產。此次IPO由皓天財經集團提供全方位的財經公關服務，為該公司樹立了卓越的企業形象，上市項目亦取得圓滿成功。

MiniMax成立於2022年，是全球領先的通用人工智能科技公司，以“Intelligence with Everyone”為願景，致力於推動人工智能科技前沿發展。這家從成立到上市僅用四年的年輕企業，不僅刷新了全球AI公司IPO的最快紀錄，更以全模態技術硬實力、全球化商業佈局與極致組織效率，成為資本市場捕捉AI產業紅利的核心標的。

年輕組織創造行業奇跡，效率壁壘構築核心競爭力

MiniMax最顛覆行業認知的標簽，是“極致年輕化”的組織形態與由此迸發的驚人效率。公司員工僅385人，平均年齡29歲，其中研發人員占比高達73.8%，董事會平均年齡更是低至32歲，堪稱全球最年輕的AI上市公司核心團隊。

MiniMax通過持續提升人才密度，並配合高ROI的基礎設施（Infra）體系，使模型能力在密集迭代提升的同時並未同步推高成本曲線，構築起難以複製的效率壁壘。成立至今，MiniMaxMiniMax僅用了OpenAI百分之幾的推理計算成本，幾分之一的訓練計算成本，達成文本模型效果接近OpenAI、多模態模型與之並駕齊驅甚至部分超越的成績。

支撐這份效率奇跡的，是MiniMax獨特的組織設計。公司摒棄了傳統互聯網大廠的層級桎梏，搭建起CEO之下僅三層的極簡架構，保持核心研發與決策鏈條的高效運轉，實現「以一抵十」的產出效率，打破了行業對“AI研發需要千軍萬馬”的固有認知。。更具前瞻性的是，公司推行“人機混合協作”模式，超過80%的代碼由AI生成，讓員工聚焦核心創意與技術攻堅，徹底重構了AI時代的工作方式。

極致效率直接轉化為成本優勢與技術競爭力。數據顯示，MiniMax訓練相關雲計算服務開支占收入比從2023年的1365%以上大幅優化至2025年前九個月的266.5%。以最新開源的文本模型MiniMaxM2為例，其推理速度是國際同行的近兩倍，定價卻僅為同類模型的8%。這種“低成本、高性能”的發展路徑，讓MiniMax在全球AI競賽中建立了難以複製的效率壁壘。

生而全球化佈局，商業閉環驗證長期價值

與多數AI公司“先國內後出海”的路徑不同，MiniMax成立之初即致力於研發具備國際競爭力的大模型。基於自研大模型，MiniMax成功打造了覆蓋C端與B端的AI原生產品矩陣，包括海螺AI、Talkie和星野等，並為企業用戶和開發者提供開放平臺服務。截至2025年9月30日，已有超過200個國家及地區的逾2.12億名個人用戶以及超過100個國家的13萬企業客戶，海外市場收入貢獻占比超70%，展現出卓越的全球市場開拓能力與收入結構的健康多元。

在C端市場，MiniMax打造出多款現象級產品。Talkie／星野按截至2025年9月30日止九個月內平均月活躍用戶計為全球第二大AI原生交互平臺，其憑藉千萬級虛擬角色儲備與高擬真情感交互能力，成為眾多用戶的首選AI陪伴產品；視頻生成產品海螺AI憑藉電影級畫質與高效創作體驗，通過口碑自然傳播快速席捲全球。根據灼識諮詢的數據，其海螺AI通過用戶的自然增長迅速成為全球最受歡迎的AI視頻創作平臺之一。2025年前三季度，MiniMax To C收入同比增長181%，C端營收占比大於70%。

B端市場同樣表現亮眼，公司開放平臺日均處理超萬億Token請求，不僅接入阿裡巴巴、騰訊等國內巨頭，更獲得Google、亞馬遜、微軟三大國際雲廠商同步上線支持，B端毛利率高達69.4%，商業化能力經受全球市場檢驗。

此次上市，MiniMax引入了包括Aspex、East spring、Mirae Asset、阿裡巴巴及易方達在內的14家基石投資者認購總額約27.23億港元的發售股份。投資者類型橫跨國際長線、頭部科技、中資長線及產業戰略等多個維度，形成了強有力的價值背書。對於資本市場而言，MiniMax的上市不僅填補了港股AGI核心資產的空白，更提供了一個參與全球AGI產業爆發的稀缺標的。憑藉年輕高效的組織架構、全球領先的全模態技術與已驗證的商業化閉環，MiniMax有望在上市後持續釋放成長價值。