皓天财经助力驭势科技成功登陆香港交易所

5月20日，驭势科技（北京）股份有限公司（“驭势科技”或“公司”，股份代号： 01511.HK）在香港联合交易所主板正式挂牌，中信证券担任独家保荐人。此次IPO由皓天财经集团提供全方位的财经公关服务，为该公司树立了卓越的企业形象，上市项目亦取得圆满成功。

作为中国领先的L4级技术的自动驾驶解决方案供货商，此次IPO，驭势科技全球发售1446.12万股H股，其中，国际发售1373.81万股H股、香港公开发售72.31万股H股，预计募资总额约8.7亿港元。

本次IPO招股，驭势科技引入了3名基石投资者，包括雄安自动驾驶、CYGG及Starwin International，合共认购约2.61亿港元的发售股份。基石投资阵容涵盖国资产业平台、互联网头部企业与专业资管机构，彰显产业及资本端对企业长期价值的深度认同。

先发优势与技术创新，构筑竞争高壁垒

据悉，驭势科技是全场景L4级自动驾驶领域的龙头企业，专注于机场及厂区等封闭场景下的商用车。其解决方案为全场景通用，已应用于各种开放及封闭场景，覆盖物流、营运及机动车辆，囊括L2级至L4级自动驾驶级别。自成立以来，公司始终致力于提供AI赋能自动驾驶解决方案，核心产品包括向机场、厂区等企业客户以及商用车及乘用车制造商提供自动驾驶解决方案。

根据弗若斯特沙利文的资料，公司于2025年按收益计在大中华区封闭场景中商用车L4级自动驾驶解决方案市场的市场份额达3.1%。其中，在机场场景及厂区场景中，公司均稳居首位，市场份额分别高达90.5%和31.7%，并持续推动各类封闭及开放场景的研发与应用落地。

依托U-Drive®操作系统的平台化能力，公司实现技术的高效复用与跨场景快速部署，构筑起差异化竞争优势。该系统具备从乘用车L2+级到出行、物流及营运场景下商用L4级的跨场景扩展能力，支持封闭场景至开放道路的无人化、全天候运行。根据弗若斯特沙利文的资料，U-Drive®是全球唯一一款既能满足机场最严格的安全及全天候业务连续性标准，又能经得起中国最复杂交通场景考验的自动驾驶系统。

截至目前，U-Drive®系统已迭代至5个版本。基于高度可复用的算法库、数百个场景参数模板、数十个车辆/传感器配置模板，以及高度自动化、自适应的交付工具链，系统已支持52款车型，部署超过1,000套L4级自动驾驶车辆或套件，累计实现无人化、全天候运行约920万公里。值得关注的是，最新版本演进为“预设-底线-监护”三模式架构，融合强化学习、端到端、视觉-语言模型及视觉-语言-动作模型，其中基于车云协同的视觉-语言-动作模型已投入实际项目，标志着技术路线向更通用、更智能的方向迈进。

目前，驭势科技已与17个中国机场及3个海外机场达成合作，正同步推进全球另外4个机场的合作洽谈。在厂区领域，驭势科技助力通威股份等工业企业降本增效、智能化升级。此外，公司已将解决方案延伸至城市、港口、矿山、农场及牧场等更多场景。

稳健盈利与行业红利，驱动长期可持续

从财务表现来看，公司展现出稳健的增长态势与行业领先的盈利能力。营收从2023年的1.61亿元增至2024年的2.66亿元，2025年进一步达到3.28亿元，复合年增长率为23.6%，增长态势持续向好；同期毛利率分别为48.8%、43.7%及51.1%，这一水平高于多数在港美上市的中国自动驾驶同行，凸显公司在产品定价、成本控制及规模化交付上的综合竞争优势。

客户层面，公司已积累优质且多元的客户资源。截至最后可行日期，已为6个国家及地区的249家客户部署解决方案及服务，其中包括35家《财富》中国及世界500强企业。客户群体横跨航空、光伏、制造、物流等多元行业，客户粘性与复购水平稳居行业前列。

从行业前景看，全球封闭场景下L4级自动驾驶商用车市场正快速增长。2025年市场规模为103亿元，预计2026年达197亿元，2030年增至1,101亿元，2026至2030年复合年增长率为53.8%。细分场景中，全球机场L4级商用车方案市场规模于2025年达到1.58亿元，预计2030年达35.07亿元，2026至2030年复合年增长率为91.7%；厂区场景下，2025年市场规模为2.56亿元，预计2030年达42.10亿元，对应复合年增长率73.4%。全场景下的L4商用车自动驾驶已进入高速渗透阶段，机场和厂区有望成为最具爆发力的细分赛道。

随着全场景下L4级自动驾驶商用车市场进入高速增长通道，驭势科技凭借其U-Drive®系统强大的平台化能力、在高壁垒场景中的绝对领先优势、持续优化的财务表现以及深厚的专利与技术积累，有望进一步巩固行业头部地位，加速将技术与场景优势转化为规模化收入与可持续盈利能力，为投资者带来长期价值回报。