皓天財經助力華潤飲料成功登陸香港交易所

10月23日，華潤飲料（控股）有限公司（以下簡稱“華潤飲料”或“公司”，2460.HK）在香港聯合交易所有限公司主板正式掛牌上市，成為華潤集團旗下第18家上市公司。此次上市由皓天財經協助完成公關宣傳工作，為該公司樹立了行業領先的企業形象，上市項目亦取得圓滿成功。

招股書顯示，華潤飲料是中國包裝飲用水行業的開創者、中國即飲軟飲行業的領導者。根據灼識咨詢報告，公司是中國最早專業化生產包裝飲用水的企業之一。歷經40年的發展，按2023年零售額計，華潤飲料已成長為中國第二大包裝飲用水企業以及中國最大的飲用純淨水企業。

扎根香港，華潤集團大消費板塊重要落子

作為中國包裝飲用水巨頭，華潤飲料的迅猛發展，得益于股東的強大戰略支持。公司控股股東之一華潤集團是一家總部位於香港的領先國有企業集團，於2023年位列《財富》世界五百強排名第74位，其核心業務包括大消費、綜合能源、城市建設運營、大健康、產業金融、科技及新興產業。

華潤集團所屬企業中有八家在香港聯交所上市，九家在中國大陸A股市場上市。值得一提的是，華潤啤酒、華潤電力、華潤置地和華潤萬象生活均被納入香港恒生指數成份股。華潤飲料專注於即飲軟飲，在華潤集團的大消費板塊佈局中佔有重要地位，且與華潤集團及華潤集團旗下相關業務單元擁有共同的企業文化理念。

受益於彼此之間在銷售渠道、數字化、原材料採購、工程管理和ESG舉措等多方面的協同效應，華潤飲料持續提高運營效率，擴大市場份額，提升品牌影響力，在激烈的市場競爭中鍛造出具有可持續的、有凝聚力的核心優勢。

“怡寶”領銜，“一超多強”多品類戰略生根開花

發展路徑上，與國際即飲軟飲行業龍頭企業類似，華潤飲料從具有市場領先地位的核心品類擴張至其他品類，推動其在中國即飲軟飲行業的若干核心品類中處於領先地位。公司以包裝飲用水為核心、創新佈局更多飲料品類，不斷夯實“一超多強”的多品類戰略發展格局，大力開展研發與創新以把握廣闊市場機遇。

“一超”指“怡寶”品牌。以1990年“怡寶”牌包裝蒸餾水在廣東深圳問世為起點，“怡寶”是中國行業內最早完成商標註冊以及中國包裝飲用水市場最具知名度和美譽度的品牌之一。根據灼識咨詢報告，“怡寶”品牌飲用純淨水產品於2023年的零售額達到了人民幣395億元，是中國飲用純淨水市場的第一品牌。

以“怡寶”品牌為中樞，以飲用純淨水產品的成功為根基，華潤飲料通過豐富水種、拓展產品規格，不斷豐富包裝飲用水產品矩陣、覆蓋包括外出、居家、商務、餐飲、運動等多種消費場景。同時，公司戰略性地將業務擴展至中國即飲軟飲行業的若干核心品類，這些品類已得到市場的認可，並展現出巨大的增長潛力。

根據灼識咨詢報告，於2023年，按零售額計，華潤飲料在中國即飲軟飲企業中排名第五。在中國前十大即飲軟飲企業（以2023年零售額計）中，其飲料產品零售額增速（以2021年至2023年的複合年增長率計）為最高。公司已成功打造若干知名品牌下的熱門產品，並在中國即飲軟飲行業的若干核心品類中處於領先地位。以2023年零售額計，華潤飲料在茶飲料、果汁類飲料、咖啡飲料等核心即飲軟飲品類的市場份額均居於中國市場前十位；特別地，公司在中國菊花茶飲料市場排名第一，以及在風味水市場排名第二。

增勢傲人，豐厚盈利奠定長青基業

憑藉零售額規模優勢、領先的市場份額以及強大的品牌知名度，華潤飲料不斷增強產品供應並擴大品類覆蓋範圍，以滿足消費者在口味、規格及消費場景方面不斷變化的需求，展現了強勁的增長勢頭，並持續提升盈利能力。

同業對比來看，根據灼識咨詢報告，自2021年至2023年，中國包裝飲用水行業的複合年增長率為4.1%，于同期，華潤飲料包裝飲用水產品的複合年增長率達到7.4%。此外，同期公司飲料產品零售額以38.6%的複合年增長率增長，遠超行業平均水平的4.0%及其他頭部企業的增速。

自2021年至2023年，華潤飲料分別實現收入約人民幣113.40億元、126.23億元、135.15億元，年均複合年增長率約9.2%；淨利潤約人民幣8.58億元、9.89億元、13.31億元，年均複合增長率為24.6%。同時，公司的淨利潤率由2021年的7.6%上升2022年的7.8%，並進一步至2023年的9.9%。

在中國城鎮化進程加快和人均可支配收入增加的推動下，消費者對即飲軟飲產品的購買力將不斷增強，灼識咨詢預計到2028年中國即飲軟飲市場將擴大至人民幣12,032億元，2023年至2028年的複合年增長率為5.8%。受益於所處行業的廣闊的市場規模和成長空間，華潤飲料的業務持續增長、業績表現長青基礎堅實。

伴隨華潤飲料的香港上市，華潤集團龐大的資本陣營又增添了一支勁旅，在A股與港股形成“雙9”協同佈局。從此，在華潤集團的大消費板塊，華潤飲料將與華潤啤酒、華潤萬家一起，在資本市場綻放明星光芒，帶來不一樣的投資機遇。